Los Mercados Globales se Mantienen Firmes Ante Posibles Recortes de Tasas de la Fed

Expectativa de Recorte de Tasas por parte de la Reserva Federal

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, está programado para dar un discurso en Jackson Hole este viernes. Se anticipa que Powell reconozca la necesidad de reducir las tasas de interés. Este posible recorte ha generado un optimismo en los mercados, que registraron su mejor semana en nueve meses. Las expectativas de que la economía estadounidense evitará una recesión y de que la inflación en descenso podría llevar a una flexibilización de la política monetaria han impulsado el aumento en las acciones globales y la caída del dólar.

Impacto en los Mercados Financieros

La perspectiva de menores costos de endeudamiento ha mantenido al oro cerca de sus máximos históricos, mientras que el dólar ha retrocedido frente al euro. El yen, por su parte, mostró una fuerte apreciación que afectó al índice Nikkei. El índice MSCI de acciones globales subió aproximadamente un 0,2%. En Estados Unidos, los comentarios de los miembros de la Fed, Mary Daly y Austan Goolsbee, sugieren una posible flexibilización en septiembre. Se espera que las actas de la última reunión de política monetaria, que se publicarán esta semana, refuercen esta perspectiva moderada.

Situación en los Mercados Europeos

Las acciones europeas tuvieron una apertura estable el lunes, aunque el índice FTSE 100 cayó un 0,3% y el índice DAX bajó un 0,2%. Los inversores están a la espera de los datos preliminares del índice de gerentes de compras (PMI) de Francia, Alemania, Reino Unido y la eurozona, que se publicarán al final de esta semana.

Posicionamiento del Mercado y Expectativas

Paul O’Neill, director de inversiones de Bentley Reid, menciona que los inversores están atentos a cualquier señal de recortes de tasas por parte de la Fed, con la siguiente cuestión siendo la magnitud de estos recortes. Los futuros del mercado sugieren una probabilidad del 25% de un recorte de 50 puntos básicos, dependiendo del informe de empleo que se publicará en septiembre.

Perspectiva de Recesión y Expectativas de Goldman Sachs

Goldman Sachs ha reducido sus expectativas de recesión en Estados Unidos a un 20% y podría ajustar aún más esta previsión si el informe de empleo de agosto, que se publicará en septiembre, resulta favorable.

Movimiento en el Mercado de Divisas

En el mercado de divisas, el dólar global cayó un 1,0% a 146,12 yenes, mientras que el euro se consolidó a 1,1040 dólares, justo debajo del máximo de la semana pasada. Según Jonas Goltermann, economista jefe adjunto de Capital Economics, el mensaje de la Fed esta semana probablemente tranquilizará a los inversores, lo que podría mantener al dólar bajo presión a corto plazo. Sin embargo, dado el grado de ajuste ya anticipado, el dólar podría no debilitarse mucho más.

Efecto en el Oro

La debilidad del dólar y los menores rendimientos de los bonos han permitido que el oro se mantenga alrededor de los 2.503 dólares la onza, cerca de su máximo histórico de 2.509 dólares.