Mario Gabelli, el veterano inversor y gestor de fondos, comparte su perspectiva sobre el «efecto enero», un fenómeno en el mercado bursátil que ha capturado la atención de los inversores durante más de medio siglo. Con más de 50 años de experiencia, Gabelli se ha destacado por su disciplina de inversión, pasando de ser un niño inteligente del Bronx a uno de los administradores de dinero más destacados del mundo.
Método Riguroso de Gabelli
El proceso de inversión de Gabelli comienza con un profundo análisis de los estados financieros de una empresa, seguido de conversaciones con proveedores, clientes y competidores, así como reuniones cara a cara con la dirección. Este enfoque ha demostrado ser exitoso a lo largo de los años, contribuyendo a su éxito en el mundo de las inversiones.
El Efecto Enero: Una Tradición del Mercado
Gabelli aborda el fenómeno del «efecto enero», una tendencia histórica en la que las acciones tienden a producir ganancias destacadas durante el primer mes del año. Este patrón, asociado principalmente con acciones más pequeñas y aquellas que han sufrido grandes pérdidas recientemente, se atribuye a la venta de pérdidas fiscales antes de fin de año y la búsqueda de oportunidades por parte de los inversores en el nuevo año.
Razones detrás del Efecto Enero
El inversor veterano señala que, al final del año, muchos inversores buscan asegurar ganancias en acciones exitosas y, al mismo tiempo, buscan pérdidas en acciones menos rentables para compensar fiscalmente. Esta práctica, combinada con el deseo de evitar tener «grandes perdedores» en los informes enviados a los inversores, contribuye al dinamismo del mercado durante enero.
Evolución del Efecto Enero
Aunque la explicación lógica del efecto enero se vincula a consideraciones fiscales, la persistencia de este fenómeno incluso en mercados con diferentes calendarios fiscales sugiere que hay más factores en juego. A lo largo de los años, el efecto enero ha evolucionado y ha sido objeto de numerosos estudios e investigaciones.
Desafíos en el Panorama Actual
En el panorama actual, con la creciente participación de sistemas algorítmicos y de alta frecuencia en el mercado, la previsibilidad y ventaja negociable asociada al efecto enero podrían estar cambiando. La situación económica, marcada por ajustes postpandemia y retiros de ahorros para pensiones en Chile, añade un componente adicional al escenario global.
Perspectivas para el Futuro
El análisis de Gabelli destaca la importancia de comprender las dinámicas del mercado y adaptarse a las cambiantes condiciones. A medida que la economía busca recuperarse, la atención se centra en los desafíos y oportunidades que 2024 presentará para los inversores.
